calcolatore.online

Calcolo Rendimento BTP

Calcola il rendimento lordo e netto di un BTP considerando prezzo di acquisto, cedola, durata residua e tassazione agevolata al 12,5%.

Fonti: MEF — Dipartimento del Tesoro: BTP · Borsa Italiana — Obbligazioni governative · Agenzia delle Entrate — Tassazione titoli di Stato (D.Lgs. 239/96)

Come funziona il calcolatore di rendimento BTP

Questo strumento calcola il rendimento annuo lordo e netto di un Buono del Tesoro Poliennale (BTP), considerando il prezzo di acquisto, la cedola fissa, la durata residua e la tassazione agevolata al 12,5%.

Come si calcola il rendimento di un BTP

Il rendimento di un BTP ha due componenti:

  1. Rendimento cedolare: la cedola annua divisa per il prezzo di acquisto
  2. Capital gain/loss: la differenza tra il valore di rimborso (100) e il prezzo pagato, distribuita sugli anni residui

La formula approssimata utilizzata è: Rendimento ≈ (cedola + (100 - prezzo) / durata) / ((100 + prezzo) / 2) × 100

Questa formula fornisce una buona approssimazione del rendimento a scadenza (YTM). Per il calcolo esatto dello YTM si dovrebbe risolvere un'equazione polinomiale.

BTP: tassazione agevolata al 12,5%

I titoli di Stato italiani godono di una tassazione agevolata al 12,5% su cedole e capital gain, rispetto al 26% applicato alla maggior parte degli strumenti finanziari. Questo rende i BTP particolarmente efficienti dal punto di vista fiscale.

Inoltre, i BTP sono esenti dall'imposta di successione e il loro valore è escluso dal calcolo ISEE (fino a 50.000€, dal 2024).

Quando conviene comprare BTP

Acquistare BTP sotto la pari (prezzo < 100) può essere vantaggioso perché si ottiene un rendimento aggiuntivo dal capital gain. Viceversa, comprare sopra la pari significa pagare un premio che riduce il rendimento complessivo.

I BTP sono adatti a chi cerca reddito fisso e prevedibile, con il vantaggio della garanzia dello Stato italiano e della tassazione ridotta. Sono un pilastro della componente obbligazionaria di un portafoglio diversificato.

Rischi da considerare

Il principale rischio dei BTP è il rischio tasso: se i tassi di interesse salgono, il prezzo del BTP scende (e viceversa). Chi detiene fino a scadenza riceve comunque il rimborso a 100, ma chi vende anticipatamente potrebbe subire una perdita. La durata residua (duration) amplifica questo effetto.

Per confrontare il rendimento dei BTP con quello di altri investimenti al netto di tasse e inflazione, utilizza il nostro calcolatore del rendimento reale.

Domande Frequenti

Come si calcola il rendimento di un BTP?▼
Il rendimento di un BTP si calcola considerando due componenti: la cedola annua (fissa) e il guadagno o perdita in conto capitale (differenza tra prezzo di acquisto e valore nominale rimborsato a scadenza, pari a 100). Il rendimento approssimato annuo combina entrambe le componenti.
Perché i BTP hanno tassazione al 12,5%?▼
I titoli di Stato italiani e di paesi nella white list (UE, SEE) beneficiano di un'aliquota agevolata del 12,5% sui redditi da capitale, rispetto al 26% applicato ad azioni, ETF e obbligazioni corporate. Questo vantaggio fiscale è previsto dal D.Lgs. 239/1996.
Cosa succede se compro un BTP sotto la pari?▼
Se il prezzo di acquisto è inferiore a 100 (sotto la pari), a scadenza riceverai un rimborso maggiore del prezzo pagato. Questo capital gain si aggiunge al rendimento cedolare, aumentando il rendimento totale. Il guadagno in conto capitale è tassato al 12,5%.
Quando vengono pagate le cedole del BTP?▼
I BTP pagano cedole semestrali, ciascuna pari alla metà del tasso cedolare annuo. Ad esempio, un BTP con cedola 3,50% paga 1,75% ogni sei mesi. Le date di stacco cedola sono fissate al momento dell'emissione e restano invariate fino a scadenza.